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Regelwerk: Screening Score
Gesamtbewertung · 11 Kriterien · Max. 11 Punkte · Version 1.0
1 Grundprinzip
Jede Aktie wird anhand von 11 Kriterien bewertet. Jedes Kriterium vergibt binär zwischen 0 und maximal 1 Punkt. Der Gesamtscore ergibt sich aus der Summe aller Kriterien.
Screening Score = Σ (Kriterium 1 … 11) → Max. 11 Punkte
Binäre Bewertung: Entweder ist ein Kriterium erfüllt (→ Punkte gemäß Gewichtung) oder nicht (→ 0 Punkte). Es gibt keine Abstufung nach Stärke des Signals.
2 Quartals-Gewichtung (2-Quartals-Regel)
Fundamentale Kriterien wie Earnings Growth und Sales Growth werden nicht nur am letzten Quartal gemessen, sondern über zwei Quartale gewichtet:
Score = (Qletzt erfüllt? × ⅔) + (Qvorletzt erfüllt? × ⅓)
Letztes Quartal · ⅔ (0.67)
Vorletztes · ⅓ (0.33)
Warum zwei Quartale? Ein einzelnes Quartal kann Ausreißer enthalten. Die Kombination aus zwei Quartalen gibt ein stabileres Signal — das aktuellste Quartal wird dabei stärker gewichtet.
&9888; „Letztes abgelaufenes Quartal“ = das jüngste Quartal, für das ein vollständiges Filing vorliegt. Das aktuelle (noch laufende) Quartal wird nicht berücksichtigt.
3 Die 11 Kriterien im Überblick
| # | Kriterium | Methodik | Max. | Status |
|---|
| 1 | Earnings Growth | YoY, 2-Quartals-Gewichtung | 1 | Definiert |
| 2 | Sales Growth | YoY, 2-Quartals-Gewichtung | 1 | Definiert |
| 3 | — | — | 1 | Offen |
| 4 | — | — | 1 | Offen |
| 5 | — | — | 1 | Offen |
| 6 | — | — | 1 | Offen |
| 7 | — | — | 1 | Offen |
| 8 | — | — | 1 | Offen |
| 9 | — | — | 1 | Offen |
| 10 | — | — | 1 | Offen |
| 11 | — | — | 1 | Offen |
Die Kriterien 3–11 werden schrittweise ergänzt. Diese Seite wird mit jeder neuen Definition aktualisiert.
4 Kriterium 1: Earnings Growth
1 Earnings Growth Score
Frage: Sind die Earnings (Net Income) im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres gewachsen?
Bewertung: Binär — Earnings YoY > 0% = erfüllt, sonst nicht erfüllt.
Score = (EGQ-letzt > 0% → ⅔) + (EGQ-vorletzt > 0% → ⅓)
Max: ⅔ + ⅓ = 1.0 Punkt
Berechnung der Earnings Growth: Siehe Regelwerk: Earnings Growth für die vollständige Definition (YoY-Formel, 10-K-Regel, SEC-Kennzahl).
Beispiel – Firma XYZ (FY End Dezember):
Letztes abgelaufenes Quartal = Q3 2025:
→ Net Income Q3 2025: $120M vs. Q3 2024: $95M → YoY = +26.3% → Erfüllt → ⅔ Punkt
Vorletztes Quartal = Q2 2025:
→ Net Income Q2 2025: $88M vs. Q2 2024: $92M → YoY = −4.3% → Nicht erfüllt → 0 Punkte
Earnings Growth Score = ⅔ + 0 = 0.67 Punkte
5 Kriterium 2: Sales Growth
2 Sales Growth Score
Frage: Ist der Umsatz (Revenue) im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres gewachsen?
Bewertung: Binär — Sales YoY > 0% = erfüllt, sonst nicht erfüllt.
Score = (SGQ-letzt > 0% → ⅔) + (SGQ-vorletzt > 0% → ⅓)
Max: ⅔ + ⅓ = 1.0 Punkt
Berechnung der Sales Growth: Siehe Regelwerk: Sales Growth für die vollständige Definition (YoY-Formel, 10-K-Regel, SEC-Kennzahl).
Beispiel – Firma XYZ (gleiche Firma wie oben):
Letztes abgelaufenes Quartal = Q3 2025:
→ Revenue Q3 2025: $450M vs. Q3 2024: $410M → YoY = +9.8% → Erfüllt → ⅔ Punkt
Vorletztes Quartal = Q2 2025:
→ Revenue Q2 2025: $430M vs. Q2 2024: $395M → YoY = +8.9% → Erfüllt → ⅓ Punkt
Sales Growth Score = ⅔ + ⅓ = 1.0 Punkte (Maximum)
6 Datenvoraussetzungen & Aufnahmeregeln
Damit eine Aktie überhaupt bewertet werden kann, müssen Mindestanforderungen an die Datenlage erfüllt sein:
- Mindest-Historie: ≈ 1¾ Jahre an SEC-Filings (≈ 7 Quartale). Begründung: Für 2 Quartale YoY-Vergleich benötigt man das aktuelle Quartal, das Vorquartal, und jeweils das Vergleichsquartal im Vorjahr — plus die 10-K-Regel erfordert ein vollständiges Geschäftsjahr
- Pflichtdaten: Earnings UND Revenues — eine Firma wird nur ins Screening aufgenommen, wenn beide Kennzahlen (Net Income und Revenue) in den Filings vorhanden sind
- Nachzügler-Regel: Firmen, die die Mindest-Historie noch nicht erfüllen (z.B. IPOs, Neuzugänge), werden über die Zeit mit Sonderregeln nachgezogen, sobald genügend Filings vorliegen
&9888; Diese Regeln bestimmen das Aktienuniversum: Nicht alle börsennotierten Firmen werden sofort bewertet. Die Datenlage entscheidet über die Aufnahme — Vollständigkeit vor Breite.
7 Gesamtberechnung (Beispiel)
Firma XYZ – Zwischenstand (2 von 11 Kriterien definiert):
Kriterium 1 – Earnings Growth: 0.67 / 1.0
Kriterium 2 – Sales Growth: 1.00 / 1.0
Kriterien 3–11: noch nicht definiert
Screening Score = 1.67 / 2.0 (von bisher definierten Kriterien)
Finale Berechnung erst möglich, wenn alle 11 Kriterien definiert sind.