Regelwerk: Sales Growth

Screening-Kriterium · Datenquelle: SEC EDGAR · Version 1.0

1 Definition

Sales Growth misst die prozentuale Veränderung des Umsatzes (Revenue) einer Firma im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres (Year-over-Year, YoY).

Sales Growth = (Revenue Q_aktuell − Revenue Q_Vorjahr) / Revenue Q_Vorjahr × 100%

Unterschied zu Earnings Growth: Kein Absolutbetrag im Nenner nötig — Revenue ist in der Regel immer positiv. Firmen mit Revenue = 0 im Vorjahresquartal werden ausgeschlossen.

2 Datenquelle

Ausschließlich offizielle SEC-Filings. Keine Aggregatoren (Yahoo Finance, Finviz etc.).

10-Q — Quartalsberichte (in der Regel für 3 Quartale pro Geschäftsjahr)
10-K — Jahresbericht (deckt das gesamte Geschäftsjahr ab)

⚠ Achtung: Die Zuordnung 10-K ≠ immer Q4. Jede Firma hat ein individuelles Fiscal Year End. Die Filing-Struktur (welche Quartale per 10-Q, welches per 10-K abgedeckt) muss pro Firma ermittelt werden.

3 Das fehlende Quartal (10-K Regel)

Identisch mit Earnings Growth: Firmen berichten 3 Quartale per 10-Q und das Gesamtjahr per 10-K. Für das vom 10-K abgedeckte Quartal gilt:

Revenue Q_10-K = Jahres-Revenue (10-K) − Summe der drei 10-Q Quartale

Beispiel 1 – Fiscal Year End = Dezember (Standardfall):
10-Q: Q1, Q2, Q3 vorhanden → Q4 Revenue = 10-K Jahreswert − (Q1 + Q2 + Q3)

Beispiel 2 – Fiscal Year End = September (z.B. Apple):
10-K deckt Q4 (Jul–Sep) ab → Q4 Revenue = 10-K − (Q1 + Q2 + Q3)

Beispiel 3 – Fiscal Year End = Juni (10-K im Q2):
10-Q berichten Q3, Q4, Q1 → Q2 Revenue = 10-K Jahreswert − (Q3 + Q4 + Q1)
Entscheidend: Immer die drei 10-Q Berichte abziehen, die vor dem 10-K eingereicht wurden — unabhängig davon, in welchem Kalenderquartal der 10-K fällt.

Diese Berechnung wahrt die Konsistenz — das resultierende Quartalsergebnis ist rechnerisch korrekt, auch wenn es kein explizites Filing für dieses Quartal gibt.

4 Mindest-Historie & Stichtag

Mindestens 6 Quartale an Filings nötig (≈ 1,5 Jahre), um einen vollständigen YoY-Vergleich über mehrere Quartale berechnen zu können
Stichtag-Regel: Ein Quartal gilt erst als “messbar”, wenn alle relevanten Firmen ihre Berichte eingereicht haben. Konsistenz erfordert, dass nur abgeschlossene Berichtszyklen verglichen werden
Aktuelles Quartal wird nicht gemessen (unvollständige Datenlage)

5 Sonderfälle

IPOs / Neuzugänge: Firma wird erst ins Screening aufgenommen, wenn mindestens 6 Quartale an Filings vorliegen. Vorher: Ausschluss
Revenue = 0 im Vorjahr: Division durch Null — Firma wird für diesen Vergleich ausgeschlossen
Fehlende Filings: Firma wird für den betroffenen Zeitraum aus dem Screening ausgeschlossen
Restatements: Immer den aktuellsten (restated) Wert verwenden

6 Verwendete SEC-Kennzahl

Als “Sales” / “Revenue” verwenden wir Revenues aus den SEC-Filings:

XBRL us-gaap:Revenues

Fallback: us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax (bei Firmen die den neueren ASC 606 Standard nutzen). Mapping wird in der Daten-Pipeline definiert.